Terwijl Tesla’s fortuin wankelt, slaat Denholm haar slag
Tesla heeft zonder overdrijving een van de zwaarste jaren in zijn recente geschiedenis achter de rug. Terwijl de verkoopcijfers kelderden — in Nederland zie je er inmiddels minder Model 3’s op de A2 dan ooit — viel de naam van Robyn Denholm plots overal in het financiële nieuws. Denholm, voorzitter van de Raad van Bestuur, verkocht op het hoogtepunt van de crisis een flinke pluk Tesla-aandelen. Daarmee streek ze zo’n 230 miljoen dollar op, juist in de periode dat Elon Musk zelf investeerders opriep om vooral vast te houden aan hun stukken. dat zorgt bij veel aandeelhouders voor gefronste wenkbrauwen.
Miljoenen cashen terwijl de storm raast
Volgens de Associated Press liep het bedrag op tot ruim 230 miljoen dollar sinds Musk in het openbaar zijn steun uitsprak voor Donald Trump na diens aanslag. Dit gebeurde middenin een financiële storm en een reputatiecrisis voor Tesla. Meer dan de helft van Denholms verkoop kwam in de eerste vier maanden van 2025 — nét voordat het aandeel Tesla een flinke duik nam en de winst met 71% kelderde. Timing is soms alles, zelfs op de beurs.
Afscheid nemen van je eigen aandelen: wat zegt dat?
Dat bestuurders en topmanagers (denk aan ASML of Philips) een fors deel van hun beloning in aandelen krijgen, is in de zakenwereld heel normaal. Zo groeien hun belangen mee met het succes van het bedrijf. Maar als een directielid uitgerekend in roerige tijden zijn aandelen van de hand doet, gaan bij beleggers direct de alarmbellen af: weet zij meer dan wij?
Sinds Denholm in 2018 voorzitter werd, heeft ze voor ruim 530 miljoen dollar aan Tesla-aandelen verkocht, meldde The New York Times. Daarmee is ze meer dan de helft van haar belang kwijt — een duidelijk signaal. Formeel legde ze haar aandelenverkopen vast in zogenoemde “Rule 10b5-1-plannen” sinds juli 2024, precies het moment dat Musks politiek activisme de media beheerste en de eerste dips in Tesla’s koers zichtbaar werden.
Tegenstrijdig met Musks oproep
Juridisch is Denholms actie volledig legaal — qua timing is het echter opmerkelijk. Elons boodschap aan medewerkers en kleine beleggers was nog in maart 2025 glashelder: “Houd vast aan jullie aandelen.” Hij sprak over een veelbelovende toekomst, zelfs terwijl de prijs gestaag bleef dalen. Toch koos Denholm er juist toen voor haar bezit deels van de hand te doen. dat voelt als een signaal dat niet iedereen in het bestuur hetzelfde vertrouwen heeft als Musk.
Vragen rond Denholms managementstijl
Over Denholm en haar manier van besturen leeft al langer discussie, zeker sinds die massale aandelenverkoop. Zij en andere bestuursleden kregen eerder in de VS forse kritiek van aandeelhouders — volgens de klagers stelden ze hun eigen belangen voorop, in plaats van die van gewone investeerders. Vooral rond de gigantische beloningsconstructie van Elon Musk speelde dit.
Toen Reuters in juli 2023 uitpakte met het nieuws dat Denholm samen met andere topmannen akkoord ging om 735 miljoen dollar terug te betalen — nadat ze te grote eigen beloningen hadden geregeld — werd dat beeld van een “vriendenclub” aan de top bij Tesla alleen maar sterker. Als straf voor deze kwestie trok Tesla per mei 2025 hun recht op sommige aandelenopties weer in.
Wat betekent dit voor Nederlandse beleggers?
- Check de verkoopmomenten van bestuurders: Als insiders veel verkopen vlak voor slecht nieuws, is dat vaak een slecht teken voor gewone aandeelhouders.
- Blijf kritisch bij jubelverhalen: Zelfs charismatische CEO’s als Musk kunnen op gespannen voet staan met bestuursleden over de juiste koers.
- Volg het nieuws uit de VS: Tesla is een beursfavoriet onder Nederlandse beleggers, maar schandalen elders hebben direct effect op de waarde hier.
in een tijd waarin de elektrische automarkt steeds volwassener wordt — zie hoe de Nederlandse overheid investeert in laadstations van Fastned en Shell Recharge — kunnen vertrouwen en transparantie het verschil maken. De casus Denholm is daar het nieuwste bewijs van: soms zegt wat bestuurders zelf doen veel meer dan hun woorden.